LeMonde Автор Le Monde (LeMonde)

Відома та авторитетна французька щоденна вечірня газета ліволіберальних поглядів з тиражем 364 240 примірників (на 2014 рік). Штаб-квартира розташована в 13-му окрузі Парижа за адресою бульвар Огюст Бланки, 80 (Boulevard Auguste Blanqui, 80). Контактиhttp://www.lemonde.fr/

Кожної весни бюрократи з усього світу, як ластівки, злітаються до Вашингтона на щорічні заходи МВФ та Світового банку. Вони формують загальне сприйняття стану світової економіки, яке потім впливає на економічну політику в світі.





На цей раз все було дуже позитивно. На думку експертів МВФ, в 2017 та 2018 роках реальний ВВП розвинених економік повинен вирости на 2%. Безробіття в свою чергу опуститься нижче позначки в 6%, тобто повернеться до показників періоду до фінансової кризи 2008 року. Побоювання стосовно дефляції залишилися в минулому, а інфляція тримається на рівні 2%, що відповідає цілям більшості найбільших центральних банків.



Тим не менш, як говорять в Новій Англії, якщо в квітні ллють дощі, це не означає, що в травні обов'язково розпустяться квіти. Іноді їм на зміну можуть прийти нові, ще більш холодні зливи. Нам не хотілося б влаштовувати крижаний душ окриленим міжнародним чиновникам, але ми побоюємося, що їх прогнози занадто оптимістичні. Справа в тому, що ключові проблеми, судячи з усього, так і не були вирішені.



Застій потенційного зростання



Прискорення темпів економічної діяльності може породити надії у бюрократії, проте рівень зростання теж має значення. У Європі зростання реального ВВП був дуже слабким після фінансової кризи: його показник 2016 року був приблизно на 20% нижчим за той, що був обіцяний тенденцією десяти докризових років. Нинішнє відновлення після серйозної фінансової кризи стало найповільнішим за останні два століття. Крім того, за усередненими показниками ховається безліч проблем: таких, наприклад, як Греція та Італія, які зможуть повернутися до докризових цифр ВВП не раніше 2022 року.





Витрати у зв'язку з посткризовим оздоровленням економіки є суттєвою перешкодою на шляху зростання, проте головна проблема полягає в застої його потенціалу або, кажучи інакше, в прихованій тенденції глобальної пропозиції. За даними МВФ, протягом цього століття в розвинених економіках спостерігається її падіння: з 2,71% в 2001 році до 1,28% з початку кризи.





У США складається ще більш похмура картина: за даними бюджетного комітету Конгресу, масштаби спаду виявилися вдвічі більшими: з 4% до 1,5%. Така тенденція властива економікам всіх країн великої сімки, оскільки їх старіюче населення повільніше росте і менше працює, видаючи мало додаткових трудових годин. Складно сказати, чи збережеться все це в майбутньому, але цифри залишаються цифрами: вони чітко демонструють, що дана ситуація існує вже не перший рік.



Майже неминуче розчарування



Потенційне зростання — не просто абстракція економістів. Справа в тому, що судячи з усього, все зараз відбувається так, що зміна очікуваних доходів буде проходити в негативному ключі, у нас буде менше ресурсів для задоволення наших потреб. З огляду на те, що сьогодні ми споживаємо і займаємо з розрахунком на більш високі доходи завтра, нам варто готуватися до розчарування.





Це розчарування представляється практично неминучим в країнах з розвиненою економікою з урахуванням того, що борг державної влади складає в середньому 106% номінального ВВП, і що дефіцит бюджету зберігається на горизонті прогнозів недалекого майбутнього. Забезпечити бюджетну рівновагу буде все складніше, оскільки центральні банки приступили до нормалізації своєї валютної політики, хоча відсоткові ставки ще не повністю повернулися на докризовий рівень.



У країнах з політикою бюджетних обмежень (Австралія, Канада, Нова Зеландія) приватний сектор з легкістю набирав борги. Тільки ось в період труднощів помилки приватного сектора швидко перетворюються в борги державного.



Демократичні уряди прекрасно працюють, коли мова заходить про розподіл прибутків зростаючої економіки. Так, наприклад, в період стійкого 4% зростання американської економіки можна було чекати подвоєння реального ВВП за 18 років, що надавало батькам впевненості в економічному майбутньому їхніх дітей.



В умовах нинішнього 1,5% зростання період подвоєння ВВП збільшується до 48 років, що затьмарює економічні перспективи онуків. Але чи зможе керівництво прийняти важкі рішення, які необхідні, щоб перейти від стабілізації економіки до її сталого підйому?



Автори: Кармен Райнхарт (Carmen Reinhart), Вінсент Райнхарт (Vincent Reinhart)

  • Джерело: http://www.lemonde.fr/idees/article/2017/05/10/les-previsions-du-fmi-ne-font-pas-le-printemps_5125450_3232.html#pu5LoseZQZBGtYCV.99

Теги

Похожие материалы

  • Міф про владу Берліну над Парижем

    Редакційна стаття Le Monde. В останні десять років в моду увійшли уявлення про підпорядкування Франції Німеччині. Однак вони абсолютно не відповідають дійсності. Французькі ідеї знову привертають до себе увагу в Європі, як показав підхід до...

  • Небезпечна сила Євро

    Це відбувається досить вчасно, в сезон відпусток. Маленький подарунок, щонайменше для всіх тих, хто проводить свій відпочинок поза єврозоною. Бо курс євро в останні тижні відчутно підскочив. По відношенню до валюти США євро досяг у вівторок...

  • Боротьба з корупцією в Україні: Захід збільшує тиск на Київ

    Україна взяла на себе зобов'язання боротися з корупцією. Але нещодавно Верховна Рада значно пом'якшила антикорупційне законодавство. Для Заходу це не залишилось непомітним. «Пишемо Вам, щоб висловити нашу повну підтримку зусиллям...

  • Почему именно сегодня Европа является, прежде всего, конституционным проектом?

    * Профессор философии и социологии, бывший директор Штарнбергского Института Макса Планка по изучению жизненных условий научно-технического мира. Автор благодарит Армина фон Богданди (Armin von Bogdandy) за оказанную им всестороннюю поддержку, а...

  • Карл Більдт: Україна багато значить, Росія залежна від Заходу, США непередбачувані

    Україна — головне питання, яке важко піддається вирішенню, каже колишній прем'єр-міністр та міністр закордонних справ Швеції Карл Більдт (Carl Bildt) . Більдт приїхав з візитом до Фінляндії на відкриття шведсько-фінського...